有研粉材10月17日宣告投资者相干勾当记实表，公司于2024年10月15日承受9家机构调研，机构类型为其他、证券公司。 投资者相干勾当要紧实质先容：

　　答：有研粉材控股股东中国有研科技集团是国务院国资委所属主旨一级企业，建立于1952年，是科研转造院所，有研粉材属于二级主旨企业，正在中国有研集团内主攻有色金属粉体质料倾向，2004年当粉体质料研发时间成熟时从集团内孵化而来。公司营业分为四个板块，搜罗铜基金属粉体质料、微电子锡基焊粉质料、3D打印用粉体质料和电子浆料。公司铜基金属粉体质料目前正在国内墟市占据率约35%，产销量国内第一、环球第二，产能4.2万吨，要紧使用于粉末冶金、金刚石用具、摩擦质料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游周围，该板块的公司有有研合肥、有研重冶和境表的有研泰国、英国Makin公司，个中有研泰国于本年正式投产运营，方针销量1000吨；公司微电子锡基焊粉质料目前正在国内墟市占据率约15%，国内第一，产能4500吨，该板块公司有康普锡威及其子公司康普山东公司；公司与钢研投资有限公司合营于2021年终建立有研增 材，运营公司3D打印用粉体质料板块营业，公司直接/间接持股80%，产物除了3D打印用粉体质料还搜罗少少高温特种粉体质料如软磁、MIM粉等，3D打印用粉体质料使用于航空航天、JG、汽车、模具钢等周围，产物正在墟市上拥有必然特征。3D打印用粉体质料板块是公司发扬的重中之重，咱们领悟3D打印仍出于行业发作前期，行业容量大，每年约有25%支配的增速。公司正在很早之前曾经进入这个行业，倾泻了许多资源和甜头，当时以咨询开采为主，正在2017年取得了国度科技发展二等奖，博得了时间积淀。公司之前的发扬要紧聚焦于粉体质料自己，他日会逐渐促进向下游的延迟发扬。为此公司曾经发端构造，公司依托科创核心的募投项目，对3D打印板块举行参加，兴办实行室、购买3D打印机，减少对粉体质料的验证合键，缩短客户的验证周期，估计到2025年终竣事扶植。同时，正在抬高3D打印粉末造备才力上连接加劲，方针通过兴办新基地，实行领域分娩。电子浆料是公司发扬的新板块，2023年建立有研纳微，产能1000吨，与微电子锡基焊粉质料都属于微电子互连质料，是电子封装/拼装必不行少的质料，寻常使用于电子筑设业的半导体封装、电子元器件安装、高效光伏电池等，下游要紧使用于消费电子、半导体、光伏、LED照明/显示等。电子浆料板块还处于时间研发阶段，是国资委“九+六”计谋新兴家当和他日家当中他日家当的首门径域，属于纳米质料，研发的新产物有银浆、银包铜粉等。这是公司新的赛道，既是竣事国资央企研发重担也是逢迎墟市需求，咱们也赐与了厚望。公司铜基和锡基质料板块是公司的古板板块，为公司完全不变发扬奠定首要根底，3D打印用粉体质料和电子浆料板块是公司往后核心发扬的板块，代表公司往后的发扬倾向。

　　答：泰国公司总产能5000吨，方针销量1000吨，本年6月之后投产运转，必要承受前期扶植参加和折旧摊销，必要必然的周转期，产物收入组成是“原质料+加工费”的形式，加工费比国内高，采购没有增值税，寻常运行后，正在分娩功用和国内相通的景况下，利润率应当会比国内高。

　　答：公司正在泰国扶植家当基地，要紧基于泰国的税收优惠策略和相对低廉的人力平分娩本钱上风，下游片面行业客户家当也正在向东南亚迅速挪动，为了拓荒国际墟市和寻求新的利润延长点，有用化解美国单边商业护卫主义策略带来的晦气影响，提防他日其他西方国度接纳商业护卫策略 带来的潜正在墟市危急，加强所有抵御合系危急的才力，公司决断设泰国家当基地并将其纳入公司IPO募投项目。泰国项宗旨竣事有利于公司促进海表营业构造，践行家当环球化发扬计谋，大幅擢升公司产物正在海表墟市的比赛力和占据率，抬高本身收入领域和剩余程度，实行可连接发扬。

　　答：公司该板块正在国内墟市占据率较高，与其他公司比拟，公司正在研发程度、工艺时间、本钱左右、产物品种、资金撑持和客户效劳方面都具备必然上风，但正在少少根底品类上，墟市价值战比力激烈，公司子公司有研重冶便是公司为坚持规划利润通过并购建立的，如有适当的方针公司会研究并购。

　　答：国资委对央企的侦察曾经提出市值处置的侦察恳求，全部的侦察目标暂未确定，控股股东中国有研正在对公司的侦察中测验纳入了少少市值处置的目标。

　　答：公司电子浆料板块营业他日要紧面向光伏倾向，目前处于中试阶段，少少已送样的客户正在对样品举行验证，研发时间水平抵达7级支配，除了验证，还必要完整工艺、优化参数，通过销量来实行8级、9级。3D打印用粉体质料板块目前要紧产物是铝合金粉，如分娩的高活动性铝合金粉体质料，正在北京“奋进新时期”焦点收效展上展出，并取得航空航天增材筑设家当链“更始产物奖”，最有特征的产物是铝硅十镁，要紧用正在JG上，其它又有高温合金、铜合金、模具钢，目前量幼一点。

　　答：公司铜基板块和锡基板块发扬比力不变，目前产能有富余，并且都有比力高的市占率，公司对这两个板块要紧以时间升级、智能化数字化扶植、调治产物组织为主。公司的参加要紧鸠集正在3D打印用粉体质料和电子浆料板块，个中增材筑设是公司参加发扬的重中之重，近几年的资源城市倾泻到这两个家当，电子浆料板块以国度撑持为主，增材板块以公司撑持为主，对两个板块的定位和筹备决断 咱们他日的参加领域，机缘成熟会以融资形势推进家当发扬。

　　答：收入延长有销量延长和原质料价值上涨的来源，利润降低有价值战的身分，公司对片面产物履行低价战略，其它之前有的分表年份会有非凡常性损益，如当局补帮等，公司利润总体坚持不变。

　　答：钢研高纳300034）是公司的客户，要紧供应产物是高温合金粉，目前购置量不是希罕多，但墟市空间比力大。

　　答：公司有少少产物是应终端客户需求来开采的，然则客户有保密恳求，公司凡是不行披露终端客户音讯。

　　答：这种计划方法会影响公司毛利率，但跟着他日公司新产物、高附加值产物比例的擢升，产物组织的调治，毛利率会有所转化，如公司新型散热铜粉、铜包铁粉、锡球锡柱、3D打印粉体、半导体电子浆料等，毛利率城市比力高。

　　答：公司新型散热铜粉正在加工方法上实行了冲破，处置了以该方法筑设的散热铜粉正在产物使用上的题目，熟行业内属于独创。与古板雾化铜粉比拟，拥有梯度孔隙组织、比皮相积强盛、松装密度低等特性，现已告成使用于片面裂热器件，如VC板。据通晓该产物目前曾经片面使用于AI算力效劳器、基站、大型途由器、互换机等场景，使用成就截至目前反应精良。此款铜粉正在散热功用方面较古板雾化铜粉，机能擢升10%-20%，热端收益3-5 ，属于行业内比力大的发展。目前实行每月幼批量吨级发售，他日是否能进一步拓展使用周围，如古板热管等，尚有待墟市进一步验证。

　　答：有研纳微独立上市还不具备条目，目前领域较幼，体量达不到恳求，但不管是国资委如故集团内，都看好这个家当，也倾泻了许多资源，会尽最大起劲去扶植它;

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